Pałac został zbudowany w latach 1910–1913 przez pruskiego hrabiego Valentina Ballestrema na gruncie, który jego ojciec Franz Ballestrem kupił kiedyś od pierwotnego właściciela, Arnolda Poppera, z zamiarem wybudowania tu reprezentacyjnej rezydencji. Dwór w Oščadnicy wraz z przyległym parkiem leśnym o powierzchni ponad 3 hektarów został w 1973 roku uznany za Narodowy Zabytek Kultury Republiki Słowackiej wchodzący w skład Obszaru Chronionego Krajobrazu Kysuce. Obecnie jest własnością samorządu województwa żylińskiego i mieści się w nim Galeria Kysucka w Oščadnicy. Pierwsze wystawy w budynku udostępniono zwiedzającym w listopadzie 1981 roku.
W latach 2020–2022 pałac poddano go gruntownej przebudowie. W jej wyniku powstały nowe przestrzenie wystawowe, a budynek zyskał zasłużony, reprezentacyjny wygląd. W tym samym czasie zbudowano także wejście bez barier. Galeria zarządza obecnie zbiorami liczącymi ponad 3000 dzieł sztuki i koncentruje swoją działalność kolekcjonerską na sztuce współczesnej, kładąc nacisk na twórczość przedstawicieli regionu Kysuce i wybitnych przedstawicieli słowackich sztuk pięknych. W przeszłości Galeria organizowała międzynarodowe sympozja rzeźbiarskie, w których uczestniczyli również artyści z zagranicy. Powstałe tu dzieła stają się częścią parku leśnego. Pałac nie pełni funkcji wystawy zabytkowych mebli ani kolekcji związanej z jego przeszłością. Zamiast tego królują tu niezwykłe, przestrzenne dzieła sztuki, a dzięki stylowi architektonicznemu, w jakim został zbudowany, stanowi unikatowy w swoim rodzaju zabytek w regionie Kysuce. Historia i teraźniejszość spotykają się więc w jednym miejscu. W Pałacu organizowane są wernisaże, wystawy i koncerty, przy czym wydarzenia kulturalne i towarzyskie często przenoszone są do pobliskiego parku leśnego.